比亚迪市值突破8000亿，比亚迪总市值破9000亿元

创作者：Jeff

最近，比亚迪在新能源市场的极速狂飙，为金融市场带来了一场往上的风暴。2022年6月10日，比亚迪迎来了里程碑式时时刻刻——提升万亿市值，变成第一个位居万亿市值俱乐部的我国车企，与此同时超过大家汽车，继2021年11月后再一次位居全世界汽车企业总市值前三，仅次特斯拉和丰田汽车汽车。

在新能源技术跑道，比亚迪会追上宁德时代吗？

比亚迪万亿市值之途

小编一位朋友前不久对GPLP犀牛软件金融吐槽到：“你并不是想买奔驰吗？先弄比亚迪（个股）吧！！”

如果时间确实能退还到2020年1月，我觉得好多人会和我一样果断地买下来比亚迪的个股。那时它股票价格还没到50块，但却有一件事情让我印象深刻：那时候全球疫情席卷，比亚迪3天出工程图纸，7天出机器设备，10天出商品，只是2个月时长变成全球最大的口罩生产商。

或许从那一刻起，大家就该意识到，必须重新认识一下这个企业了。

可是，彼时，比亚迪在好多人眼中还是那个国内汽车自有品牌，谁也不会会想到，比亚迪会在短短的两年时间里，发展为“万亿元大佬”。

有人认为是新能源政策成就了比亚迪，也有人说成特斯拉的神助攻（为特斯拉供应）……也许，难以为比亚迪的“万亿元”找一个适当的原因，使我们何不从2003年比亚迪那一场回收逐渐，来捋一捋比亚迪的万亿市值之途。

2003年由于抗击非典令人印象深刻，那一年早已在蓄电池行业取得丰富第一桶金的王传福，确定回收秦川汽车进到汽车领域。彼时，中国作为全世界第四大汽车市场的需求，大家、丰田汽车、宝马五系、当代、东风日产等合资早已全方位涉足我国市场，市场竞争十分激烈。挑选在那个时候进场，谁都不能确保自身可以在这种知名车企的围堵下生存下去。

许多控股股东强烈反对，一些港股基金组织表明要看空比亚迪，因此金融市场并不看好比亚迪的汽车梦。

因此，2003年1月23日，比亚迪回收秦川汽车的当日，股票暴跌21%，两天内市值蒸发了27亿港元。更加要人命的是，比亚迪从一开始就对准了新能源技术跑道。比亚迪汽车创立的第二年，就在当初的北京国际车展上展示了纯电动出租车EF3、纯电动概念车ET和混合动力车型Hybrid-S三款新能源车型，这在那时候十分少见。

尽管在2001年，中国科技部发布了新能源技术汽车的战略发展规划，初始建立了我国新能源技术汽车“三纵三横”的技术方案。可是在那时候，这种战略计划听起来仍然十分漫长，国内的新能源技术汽车销售市场也都还处于探索时期，因而很少有公司勇于去试着新能源车型，何况比亚迪才刚刚发展，因而王传福造成，而且要建新能源技术汽车被外部视作是一场和未来的“对赌协议”。

尽管在创立后的多年时间里，比亚迪自始至终把关键放到营销推广汽油车车系上，但与此同时也在做着电动式技术性的积累。

2008年，比亚迪在F3车系的前提下，推出了了自身的第一款插电混动车——比亚迪F3DM。此车配备比亚迪聚合物锂电池，里程数做到109千米。和那时候与此同时把握Dual Mode（双模式）技术性的丰田汽车汽车和通用性汽车对比，早晨市了2年，与此同时在里程数上领跑超出4倍多。

除开新汽车以外，比亚迪仍在充电桩建设、动力锂电池等层面提早进行了提前准备。2005年，比亚迪生产制造出了第一款磷酸铁锂电池动力锂电池，第二年，比亚迪在深圳建立了第一个电动车充电站。

2009年国家科技部、国家发改委等多部门全面启动了新能源技术汽车“十城千辆”工程项目。同一年，国家财政部出文确立对试点区公共文化服务行业购买新能源技术汽车给与补贴，拉开了新能源技术汽车补助时代的帷幕。2012年国务院发布了节能环保与新能源技术汽车产业规划（2012～2020年），方案分阶段关键推动纯电动车汽车和插电式混合驱动力汽车产业发展。

愈来愈独特的政策利好促使比亚迪更为坚定不移新能源发展线路。

2012年皇朝系列产品的第一款车——秦在北京国际车展宣布现身，变成了比亚迪新能源技术引流矩阵的开始。与此同时在国际车展现身的也有比亚迪与新款奔驰的合资腾势第一款电动概念车。遗憾的是，腾势电动车最后未能激发很大的浪花，变成了比亚迪在高档新能源品牌上一次失败的试着。

在秦以后，比亚迪陆续发布唐、宋、元等皇朝系列产品车系，逐渐站稳了我国新能源技术汽车销售市场第一把宝座。此外，比亚迪的汽油车业务流程逐渐慢慢下降，先前 F3、S6等汽柴油车系的市场规模慢慢被新能源汽车取代。

2021年，凭着刀片电池技术性及其第四代混动系统DM-i，比亚迪迈入暴发，实现了新能源技术汽车对汽油车销售量的超过。2022年一季度，比亚迪毫不犹豫地将汽油车完全激光切割，转为新能源技术，变成全世界第一家彻底转型发展电气自动化的传统式车企。

截至2022年6月15日，传统式汽车产业链的估值方法早就不适感用以比亚迪，专业人士普遍认为，比亚迪在企业架构上越来越像特斯拉，不好说投资人不愿在我国重塑一个特斯拉。

相同发展于2003年特斯拉，在2020年变成全世界市值最高的车企，远超丰田汽车、大家。在2020年的电动式汽车百人会上，汉德工业生产推动资产现任主席蔡洪平感慨：“汽车领域100年投资方法与公司估值管理体系在今日通通被刷新，传统式的PE（股票市盈率）估值法在特斯拉的身上早已彻底无效，就连美国华尔街都看不懂了。”

如今，这一幕又逐渐在比亚迪的身上重蹈覆辙，资料显示，2022年6月13日，比亚迪的股票市盈率超过了314倍。

对于此事，江西新能源科技职业学院新能源技术汽车技术性科学研究院曹兴觉得：“传统式车企即便赢利情况再多，股票市盈率也不得超过20倍，比亚迪这般高的股票市盈率表明金融市场并对将来较为看中。比亚迪、特斯拉归属于具备成长性的车企，这也是传统式车企所不具备的。此外二者是全世界唯二可以自主研发生产电池和全车的公司，在产业链上面有优点，尽管别的车企也在合理布局产业链，不过在范围上比不上比亚迪和特斯拉。”

如今来看，20年以前，王传福的那一次和未来的“对赌协议”显而易见是获胜，可是，用哪种扛起这“万亿元”总市值也许是比亚迪下面遭遇的最大的考验。

靠赢利或是经营规模？

“创收不增利”一直是比亚迪无法解决的咒语。

据比亚迪2021年财报数据表明，全年度主营业务收入达2161.42亿人民币，同比增加38.02%，可是属于上市公司股东的纯利润仅为30.45亿人民币，同期相比下降28.8%。在其中比亚迪汽车、汽车相关产品以及他商品主营业务收入为1124.89亿人民币，同比增加33.93%，可是最后汽车及汽车相关产品的利润率仅为17.39%，比2020年降低了7.81个点。

和万里长城、吉祥对比，虽然2022年第一季度比亚迪以28.6万台的累积销售量名震全世界新能源技术汽车销量冠军，可是汽车业务流程利润率仅为15.6%。比较之下，同一时间的特斯拉汽车业务流程的利润率为32.9%，蔚来汽车和理想化的全车利润率也达到了20%，均高过比亚迪。

除开汽车业务流程，比亚迪手机上构件及拼装、二次电池及光伏发电等版块在2022年一季度的总体利润率也仅仅有12.4%。

营运能力不突显，但却有着达到300几倍的静态市盈率，因而比亚迪被很多股民觉得总市值过高。

可是假如纵览比亚迪总市值转变状况，提高要素几乎都不是营运能力，反而是持续高涨的经营规模。

2020年11月，比亚迪总的市值超出5000亿人民币，超过了上海汽车集团和东风汽车集团俩家之和，请在年末突破了7000亿人民币。那一年，比亚迪今年初发布的刀片电池迅速获得一大批国内外著名车企的订单信息；高端电动车—汉发售就成为了爆品。

2021年在传统式车企来看“冷门”的插混销售市场，DM-i非常混动系统大杀四方，DM系列产品混合动力车型总计销售量提升27万台，同期相比超出400%，这一年比亚迪总市值窜升到7800亿人民币。

2022年，虽然疫情反复、供应链危机不断为汽车产业链带来不利危害，可是比亚迪却持续完成逆势增长。在4月以肯定销售量优点变成中国汽车生产商销售冠军后，5月销售量持续保持同比环比提高，做到11.4万台，持续三个月完成销售量破10万。1-5月，比亚迪总计销售量做到51.2万台，同比增加161.85%，月平均销售量做到10万 ，并且比亚迪老总王传福还表明，终端设备也有50万台的订单信息待交货。

除开销售量以外，比亚迪2022年在新技术性和新业务层面也总是能造成金融市场关心，基本上发布月销或是新发布产品后股票价格都是会增涨。

2022年5月4日晚比亚迪发布4月销售量，第二天股价上涨了2.39%；

2022年5月16日晚，腾势知名品牌重新来过，公布第一款高档奢华MPV车系D9，第二天，比亚迪的股票价格暴涨了5.76%。

前不久，比亚迪集团公司执行副总裁、汽车工程项目科学研究院廉玉波公布表露，比亚迪可能为特斯拉给予充电电池商品的信息，立即将比亚迪的总市值拉到全世界车企市值排行第三的部位。

持续的重大消息助推比亚迪取得成功提升万亿市值，可是在比亚迪新王加冕的时时刻刻，都是“万亿元宁王”的绝地逢生。

“宁王”会被追上吗？

廉玉波亲身曝料比亚迪将向特斯拉供货充电电池的信息，在将比亚迪总市值推至新纪录的与此同时，宁德时代股票价格发生暴跌，下滑达6.23%。

做为宁德时代第一大顾客，特斯拉的重要性显而易见。宁德时代2021年报表明，对特斯拉的营业额为130.39亿人民币，占本年度销售总额的10%。在现在上海市疫情期间，因为特斯拉加工厂和宁德时代临港新城加工厂陆续停产，导致宁德时代聚合物锂电池的装货量被比亚迪超过。

对于此事，曹兴对GPLP犀牛软件金融表明，“特斯拉引进比亚迪，最先是由于宁德时代动力锂电池供货无法跟上本身生产能力扩大；次之，针对车企来讲，引进好几家经销商你能确保供应链安全，与此同时还能够确保自身的定价权。比亚迪的添加，代表着宁德时代在特斯拉供应链管理上面有了新敌人。以前宁德时代与LG新能源技术市场竞争有着成本优势，可是跟比亚迪市场竞争得话，并不有优势。特别是聚合物锂电池是比亚迪的优势，现阶段新能源客车销售市场流行的新型电池线路都是磷酸铁锂电池。”

实际上，如果从市场发展趋势看，特斯拉引进比亚迪也只是车企“去宁德化”主要表现的一部分，并不会变成宁德时代总市值降低的主要因素。

贵为动力锂电池行业的“宁王”，宁德时代曾经是诸多车企动力锂电池供货的不二之选，但是由于新能源技术汽车销售市场的暴发，动力锂电池供货出现了严重不足，越来越多车企逐渐转为二线电池厂商，例如，中自主创新航在2021年替代宁德时代，变成广汽新能源车的第一经销商。

2022年2月，欣旺达汽车充电电池获得了造车新势力公司“蔚小理”，传统式车企大佬上汽汽车、广州丰田、车风等19家公司的投资帮扶。

伴随着新能源技术汽车销售市场的暴发，动力锂电池这方面生日蛋糕也在不断扩大，但是，长期性看来，在新能源项目领域，好像“去宁德化”已经成为必然趋势，可是短时间，宁德时代尽管“一家独大”的局势已经渐渐消退，可是其执政影响力也许一时之间还无法被超越，在动力锂电池装货量方面依然保持着绝对领先。

因此，宁德时代在2022年跌破万亿市值之后曾遭遇质疑，随后又快速回升到万亿以上。近期市值表现和比亚迪呈现冰火两重天，真正的原因恐怕还是由于业绩表现不佳以及一连串的传闻信息。

据其一季报显示，由于销售成本增加以及原材料价格快速上涨，宁德时代在2022年第一季度净利润同比下滑23.62%。相比之下，比亚迪却在一季度交出了一份同比大增240.59%的亮眼成绩。

面对成本压力，宁德时代方面近期公开表示，已基本完成与客户的协商调价，将在二季度逐步实施落地，毛利率也将会逐步合理修复。另外针对市场传闻，宁德时代在进行了澄清之后，股价迅速迎来了反弹，警报已经解除。

作为比亚迪的老对手，宁德时代在2018年上市之后，市值就轻松超过了比亚迪，当时的比亚迪应该是非常不服气的，因为自己不仅有整车（燃油车和新能源汽车），其中新能源汽车全国年销量第二，而且比亚迪的电池出货量也仅次于宁德时代。如今，历经3年多的追赶，比亚迪终于赶上来了，虽然在市值方面还没有对宁德时代实现反超，但是大家已经开始期待，“宁王”与“迪王”，谁将成为“深市最大市值公司”。

让我们拭目以待“宁王”与“迪王”的表现。